Читать онлайн «Методологические основы оценки рыночной стоимости коммерческого банка»

Эл е кт р онн о е н а уч н о е и з д ан ие «Т р уд ы М ГТ А: э ле к тр он ны й ж ур н а л» Филиппова Антонина Алексеевна, аспирант МГУУ Методологические основы оценки рыночной стоимости коммерческого банка В статье приведена авторская методика оценки рыночной стоимости коммерческого банка. В отсутствии универсального способа оценки автором предлагается использовать не один показатель стоимости, а несколько, рассчитанных с использованием разных подходов и методов оценки бизнеса: затратного, рыночного, доходного и метода реальных опционов. При этом в методике приняты показатели и параметры, учитывающие специфику банковского бизнеса по сравнению с другими нефинансовыми секторами. Ключевые слова: коммерческий банк, рыночная стоимость, методика оценки. Все существующие подходы к оценке рыночной стоимости бизнеса имеют свои достоинства и недостатки, что подтверждается результатами различных исследований. В отсутствии универсального способа оценки предлагается использовать не один показатель стоимости, а несколько показателей, рассчитанных с использованием разных подходов и методов оценки бизнеса, и учитывающих специфику банковского бизнеса по сравнению с компаниями нефинансового сектора. К числу отличий, которые необходимо учитывать при оценке рыночной стоимости банков, можно отнести: жесткий надзор со стороны надзорного органа (Банка России) – необходимость соблюдения регулятивных требований; низкая доля собственных средств в активах, незначительная доля имущества в активах; значительные риски (прежде всего, кредитные), сложность финансового анализа и др. В отношении финансового анализа следует отметить, что он является первой составной частью оценки рыночной стоимости банка, во многом предопределяет его рыночную стоимость и проводится по следующим направлениям:  общий анализ деятельности, количественные показатели: специализация; размер банка: активы, капитал, кредитный портфель, количество точек продаж и др. ; положение на рынке (доля рынка);  анализ финансовой устойчивости: выполнение обязательных экономических нормативов, требований к участию в системе страхования вкладов и др. ;  анализ динамики и структуры активов и пассивов, доходов и расходов: вертикальный и горизонтальный анализ: темпы прироста показателей, доли составных частей; Филиппова А. А. Методологические основы оценки рыночной стоимости коммерческого банка  Эл е кт р онн о е н а уч н о е и з д ан ие «Т р уд ы М ГТ А: э ле к тр он ны й ж ур н а л»  анализ качества кредитного портфеля: доля просроченной задолженности, структура по срокам просрочки, доля резерва на потери;  анализ качества других активов: ценных бумаг, межбанковских кредитов и др. ;  коэффициентный анализ: спрэд, чистая процентная маржа; ROЕ; ROA; CIR; показатели на одного сотрудника. При выборе подходов и методов к оценке рыночной стоимости банка учитывалась сложившаяся рыночная практика по определению цены банков при совершении сделок купли-продажи.