Читать онлайн «Эффект переноса динамики обменного курса на цены в России»
Автор Алексей Улюкаев
Пономарев Ю. , Трунин П. , Улюкаев А. Эффект переноса динамики обменного курса на цены в России // Вопросы экономики, 2014, №03. М. : Издательство НП «Редакция журнала «Вопросы экономики»», 2014. – 160 с. С. 21-35.
Изучение степени и характера влияния колебаний обменного курса национальной валюты на внутренние цены в экономике — так называемого эффекта переноса (ЭП)
Освещение эффекта переноса в литературе
Прямой механизм связан с непосредственным изменением внутренних цен на импортные товары
Косвенный механизм опирается на возможность взаимного замещения импортных и национальных товаров
Эффект переноса в России: методология оценки
Эмпирические оценки эффекта переноса колебаний обменного курса на цены
Результаты оценки базовой модели ЭП и оценки асимметрии ЭП
Сравнение полученных результатов оценки ЭП с результатами, полученными в других работах
Результаты оценки модели на подвыборках
Результаты оценки влияния волатильности обменного курса на ЭП
Ю. Пономарев, П. Трунин, А. Т. н. , руководитель научного направления «Макроэкономика и финансы» Института экономической политики имени Е. Т. Гайдара, зам директора Центра изучения проблем центральных банков РАНХиГС (Москва); Улюкаев Алексей Валентинович, д. э. н. , министр экономического развития Российской Федерации (Москва).
В статье с помощью построенной векторной модели коррекции ошибок определяется величина кратко- и среднесрочного эффекта переноса колеба¬ний обменного курса на цены в России за период 2000—2012 гг. Оценивается асимметрия эффекта переноса на различных подпериодах, анализируется влияние волатильности обменного курса на его величину.
Ключевые слова: эффект переноса обменного курса на цены, асимметрия эффекта переноса, волатильность обменного курса, инфляция, монетарная политика, векторная модель коррекции ошибок.
JEL: C32, Е31, Е52, F31, F41.
21 В настоящее время в результате активной интеграции мировых рынков капитала и увеличения объемов международной торговли возросла актуальность изучения степени и характера влияния коле баний обменного курса национальной валюты на внутренние цены в экономике — так называемого эффекта переноса (ЭП). Он показы вает, в какой степени изменение курса национальной валюты влияет (посредством различных механизмов) на внутренние цены в стране. Важность изучения ЭП обусловлена необходимостью учитывать его при формировании экономической политики, поскольку при значитель ном эффекте переноса усиливается зависимость открытой экономики от шоков на мировых рынках.
Освещение эффекта переноса в литературе
21 В экономической литературе выделяют несколько базовых ме ханизмов влияния колебаний обменного курса на внутренние цены: прямой, косвенный и прямые иностранные инвестиции (ПИИ).
Прямой механизм связан с непосредственным изменением внутренних цен на импортные товары, выраженных в национальной валюте (см. : Obstfeld, Rogoff, 2001).
Косвенный механизм опирается на возможность взаимного замещения импортных и национальных товаров как на внутреннем («внутреннее замещение»), так и на внешних («внешнее замещение»)
22 рынках торговых партнеров.
Изучение степени и характера влияния колебаний обменного курса национальной валюты на внутренние цены в экономике — так называемого эффекта переноса (ЭП)
Освещение эффекта переноса в литературе
Прямой механизм связан с непосредственным изменением внутренних цен на импортные товары
Косвенный механизм опирается на возможность взаимного замещения импортных и национальных товаров
Эффект переноса в России: методология оценки
Эмпирические оценки эффекта переноса колебаний обменного курса на цены
Результаты оценки базовой модели ЭП и оценки асимметрии ЭП
Сравнение полученных результатов оценки ЭП с результатами, полученными в других работах
Результаты оценки модели на подвыборках
Результаты оценки влияния волатильности обменного курса на ЭП
Ю. Пономарев, П. Трунин, А. Т. н. , руководитель научного направления «Макроэкономика и финансы» Института экономической политики имени Е. Т. Гайдара, зам директора Центра изучения проблем центральных банков РАНХиГС (Москва); Улюкаев Алексей Валентинович, д. э. н. , министр экономического развития Российской Федерации (Москва).
В статье с помощью построенной векторной модели коррекции ошибок определяется величина кратко- и среднесрочного эффекта переноса колеба¬ний обменного курса на цены в России за период 2000—2012 гг. Оценивается асимметрия эффекта переноса на различных подпериодах, анализируется влияние волатильности обменного курса на его величину.
Ключевые слова: эффект переноса обменного курса на цены, асимметрия эффекта переноса, волатильность обменного курса, инфляция, монетарная политика, векторная модель коррекции ошибок.
JEL: C32, Е31, Е52, F31, F41.
21 В настоящее время в результате активной интеграции мировых рынков капитала и увеличения объемов международной торговли возросла актуальность изучения степени и характера влияния коле баний обменного курса национальной валюты на внутренние цены в экономике — так называемого эффекта переноса (ЭП). Он показы вает, в какой степени изменение курса национальной валюты влияет (посредством различных механизмов) на внутренние цены в стране. Важность изучения ЭП обусловлена необходимостью учитывать его при формировании экономической политики, поскольку при значитель ном эффекте переноса усиливается зависимость открытой экономики от шоков на мировых рынках.
Освещение эффекта переноса в литературе
21 В экономической литературе выделяют несколько базовых ме ханизмов влияния колебаний обменного курса на внутренние цены: прямой, косвенный и прямые иностранные инвестиции (ПИИ).
Прямой механизм связан с непосредственным изменением внутренних цен на импортные товары, выраженных в национальной валюте (см. : Obstfeld, Rogoff, 2001).
Косвенный механизм опирается на возможность взаимного замещения импортных и национальных товаров как на внутреннем («внутреннее замещение»), так и на внешних («внешнее замещение»)
22 рынках торговых партнеров.
