Читать онлайн «Глобальный финансовый кризис. Механизмы развития и стратегии выживания»

Посвящается моей cемье: Юлии Мандельблат, Роберту Лиаму Вайну, Лилии Фае Вайн  Саймон Вайн ГЛОБАЛЬНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС Механизмы развития и стратегии выживания Москва 2009 УДК 339. 747 ББК 65. 52-971 В14 Редактор П. Суворова Вайн С. В14 Глобальный финансовый кризис: Механизмы развития и стратегии выживания / Саймон Вайн. — М. : Альпина Биз- нес Букс, 2009. — 302 с. ISBN 978-5-9614-0976-5 Кризис, который зародился на ипотечном рынке США, разросся, вышел на новый уровень и захватил большую часть мира. Проблемы перекинулись на реальный сектор экономики и рядовых граждан. Миллионы людей в России, США, Европе и Азии спрашивают себя: что будет с их ком- паниями и рабочими местами? Как выживать организа- циям в условиях спада на рынках? Как людям сохранить свои сбережения? Книга Саймона Вайна, управляющего директора «Альфа-банка», рассказывает о причинах кризиса, меха- низмах его развития и дает рекомендации по стратегиям выживания. Книга рассчитана на широкую аудиторию. УДК 339. 747 ББК 65. 52-971 Все права защищены. Никакая часть этой книги не может быть воспроизведена в ка- кой бы то ни было форме и какими бы то ни было средствами без письменного разреше- ния владельца авторских прав. © Саймон Вайн, 2009 ISBN 978-5-9614-0976-5 © ООО «Альпина Бизнес Букс», 2009 СОДЕРЖАНИЕ Введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 7 Глава 1. КРИЗИС: ОПРЕДЕЛЕНИЕ, ПРИЧИНЫ, РЕКОМЕНДАЦИИ ДЛЯ ПРОСТЫХ СМЕРТНЫХ... ... ... ... . 11 Название кризиса ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 11 Причины кризиса ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 14 Стратегии выживания... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . . 30 Заключительные заметки ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 31 Глава 2. ДЕЙСТВУЮЩИЕ ЛИЦА РЫНКА. СТРУКТУРА И ОСНОВНЫЕ УЧАСТНИКИ СДЕЛОК ... ... . 35 Типы инструментов ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 36 «Продавцы риска» и другие действующие лица стандартной сделки по секьюритизации ... ... ... ... ... 47 Участники рынка: «покупатели риска» ... ... ... ... ... . . 63 Заключительные заметки ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . . 68 Глава 3. ХРОНОЛОГИЯ СОБЫТИЙ ГЛОБАЛЬНОГО КРЕДИТНОГО КРИЗИСА ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . . 71 Пролог кризиса ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 71 Начало кризиса ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 89 2008 год — год надежд и паники ... ... ... ... ... ... ... ... . . 106 Заключительные заметки ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 128 Глава 4. ОСНОВНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ КРИЗИСОВ ПРОШЛОГО ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 132 Первые кризисы эпохи капитализма ... ... ... ... ... ... . . 132 Выводы из кризисов ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 135 Какие сегменты финансов и экономики наиболее опасны?... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . . 142 Почему сегодня кризисы не перерастают в депрессии ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 158 Заключительные заметки ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 160 6 ГЛОБАЛЬНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС Глава 5.